当前全球经济呈现几个值得关注的趋势：

1. 利率压力仍然存在： 澳大利亚央行加息反映出通胀问题尚未完全解决。
2. 新西兰经济复苏仍不稳固： 建筑许可回升，但非住宅建筑投资下降，就业市场仍然偏弱。
3. 乳制品价格回升带来利好： 全脂奶粉价格上涨，有望改善新西兰乳制品出口收入及农牧业现金流。

对新西兰企业而言，未来仍需重点关注大选、利率、汇率、能源成本及国内消费需求的变化。
新西兰经济与企业经营面临的五大信号

1. 企业倒闭风险上升： 企业清算数量同比增加18%，餐饮和零售行业尤其值得关注。
2. 房地产市场仍然脆弱： 奥克兰房价虽略有回升，但成交量下降，市场复苏基础仍不牢固。
3. 银行业竞争加剧： Revolut进入新西兰银行市场，传统银行面临客户流失和利润压力。
4. 农业出口表现强劲： 乳固体产量创历史新高，为新西兰出口经济提供重要支撑。
5. 劳工权益监管持续加强： 非法签证收费及拖欠工资案件表明，企业必须更加重视合规经营。

新西兰经济正处于复苏与结构调整并行的阶段。农业出口、旅游及新能源投资带来积极信号，但中小企业经营压力、企业清算增加、房地产交易疲软以及银行业竞争加剧，仍是2026年第四季度值得密切关注的问题。

一、核心市场动态（Key Themes）

澳大利亚储备银行（RBA）昨日如市场预期加息25个基点，但货币政策委员会以6比3的投票结果通过加息，分歧程度超出市场预期。

美国中期选举正在进行。如果选情胶着，最终结果可能需要较长时间才能揭晓。按新西兰时间，美国东海岸投票站将在下午陆续结束投票，西海岸则在晚间结束投票。

新西兰今日市场关注焦点则是新西兰统计局（Stats NZ）公布的第三季度劳动力市场数据。

二、主要经济新闻

1. 澳大利亚央行再次加息

澳大利亚储备银行昨日以6比3的投票结果决定加息25个基点，将官方现金利率（OCR）提高至 4.85%，创18年来新高。

根据澳大利亚央行最新预测，基础通胀率预计将在2028年6月达到2.5%的目标中点。

澳大利亚联邦银行（CBA）预计，本轮加息周期可能已经结束，但也指出，2027年进一步收紧货币政策的风险仍然偏高。

2. 国际油价小幅回落

由于相关各方继续寻求通过外交途径解决紧张局势，国际油价隔夜小幅下跌。

• WTI原油期货下跌约1%，至每桶95.60美元。
• 布伦特原油期货下跌约1.5%，至每桶103.20美元。

不过，国际油价仍处于较高水平。

3. 全球股市表现分化，科技股支撑美国市场

全球股市表现不一，美国市场主要受到半导体和人工智能（AI）相关大型科技股上涨带动。

股票指数	涨跌幅
标普500指数	+0.5%
纳斯达克指数	+1.0%
道琼斯指数	-0.5%
英国富时100指数	-1.1%
欧洲斯托克50指数	-0.5%
日经225指数	-0.3%
韩国综合指数	-3.6%
澳大利亚ASX 200指数	+0.3%
新西兰NZX 50指数	+0.2%

美国科技股继续受人工智能投资热潮推动，而苹果股价下跌拖累道琼斯指数。

4. 新西兰建筑许可数量明显回升

新西兰统计局昨日公布的数据显示，截至2026年9月的一年内，全国共批准建设 41,091套新住宅，同比增长18%。

独立式住宅是推动增长的主要因素，其年度获批数量达到2022年以来最高水平。

与此同时，截至2026年9月的一年内，非住宅建筑许可总额为87亿新西兰元，同比下降3.1%。

5. 全球乳制品价格指数上涨

最新一期全球乳制品贸易平台（Global Dairy Trade，GDT）拍卖会于昨晚举行，综合价格指数上涨3%。

主要产品价格表现如下：

乳制品	价格变化
全脂奶粉（WMP）	+5.9%
脱脂奶粉（SMP）	+3.1%
黄油（Butter）	-4.7%
GDT综合价格指数	+3.0%

全脂奶粉平均成交价达到每吨3,971美元。

ASB银行表示，将在每周大宗商品报告中提供进一步分析，并于今日更新对恒天然（Fonterra）牛奶收购价格的预测。

6. 新西兰元汇率走势

隔夜新西兰元兑美元在0.5610至0.5630之间波动。

澳大利亚央行加息后，新西兰元兑澳元一度升至0.8070附近，目前约为0.8055。

新西兰元兑人民币在3.730至3.750之间波动

今日公布的新西兰劳动力市场数据，可能引发新西兰元兑澳元汇率进一步波动。

7. 全球债券收益率普遍上升

全球主要债券市场收益率整体走高。

• 美国国债收益率上升2至4个基点，主要集中在长期债券。
• 美国2年期国债收益率：4.61%。
• 美国10年期国债收益率：4.95%。
• 欧洲10年期主权债券收益率上升2至7个基点。
• 英国10年期国债收益率上升7个基点，达到5.26%。
• 新西兰2年期掉期利率：3.90%。
• 新西兰10年期政府债券收益率：4.79%。

三、今日市场展望（Day Ahead）

美国中期选举与新西兰就业数据将成为市场关注焦点。

美国中期选举正在进行。澳大利亚联邦银行预计，民主党有望赢得众议院控制权，并且可能取得参议院多数席位。

新西兰方面，市场重点关注统计局即将公布的第三季度劳动力市场数据。

ASB银行对新西兰就业市场的主要预测如下：

经济指标	第三季度预测
就业人数季度增长	+0.4%
失业率	5.5%
年度劳动力成本增长	2.1%

ASB预计，新西兰就业市场将有所改善，但整体表现仍然疲弱。

虽然劳动力需求有望回升，但劳动力供给增长将抵消部分就业改善效果。劳动力市场闲置程度预计有所下降，但整体就业环境仍将处于相对疲软状态。